对大红鹰线上注册送彩金基础通货膨胀指标的研究
Developing an underlying inflation gauge for China
2018/5/24 17:06:27 点击率[65] 评论[0]
【法宝引证码】
    【学科类别】金融法
    【出处】《PBC Working Paper》2015年第5号
    【写作时间】2015年
    【中文摘要】对于货币政策决策者和市场参与者来说,通货膨胀都是个关键的宏观经济变量。本文建立了一个新的大红鹰线上注册送彩金基础通货膨胀度量指标(CUIG),可以区分趋势和噪声,可以按日计算,而且考虑了可能影响通货膨胀的多种经济变量。该指标的构造方法以Forni 等人2000 年的动态因子模型研究成果为基础,并已经在纽约联储和瑞士央行进行了成功的运用。和CPI 相比,这个指标更平滑,但也不像传统核心通胀指标那样去除了过多波动性。这个指标能较紧密地追踪CPI,同时能提供传统核心通胀指标不包含的额外信息。最后,我们的预测统计检验显示这个指标在不同的样本区间对CPI 的预测表现都好于传统核心通胀指标。
    【中文关键字】通货膨胀;动态因子模型;核心通货膨胀;预测
    【英文摘要】Current and prospective inflation matters a lot to monetary policy makers and market participants. This paper develops a new underlying inflation gauge for China (CUIG) which differentiates between trend and noise, is available daily and uses a broad set of variables that potentially influence inflation. Its construction follows the works at other major central banks and adopts the methodology of a dynamic factor model developed by Forni et al. (2000). Our UIG for China is less noisy but still closely tracks the headline CPI. It does not suffer from the excess volatility reduction that plagues traditional core inflation measures and instead provides additional information. Finally, when forecasting the headline CPI, our UIG for China outperforms traditional core measures over different samples.
    【作者简介】
    Marlene Amstad,国际清算银行(BIS)经济顾问;叶欢,就职于大红鹰线上注册送彩金人民银行调查统计司;马国南,经纶国际经济研究院和Bruegel 资深研究员。

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